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華創(chuàng)証券食品飲料團(tuán)隊(duì)發(fā)佈了一份深度研報(bào)力挺貴州茅臺(tái)，盡琯調(diào)低了2025年~2026年EPS，但仍維持2600元目標(biāo)價(jià)及強(qiáng)推評(píng)級(jí)。研報(bào)作者指出，投資茅臺(tái)需要在“好商業(yè)、好公司和好價(jià)格”之間權(quán)衡，可適度“貪婪”。近期瑞銀下調(diào)A股白酒評(píng)級(jí)引發(fā)市場(chǎng)熱議，華創(chuàng)証券的立場(chǎng)則明確維持貴州茅臺(tái)的看好態(tài)度。

瑞銀發(fā)佈研報(bào)將A股白酒龍頭評(píng)級(jí)下調(diào)至中性，認(rèn)爲(wèi)茅臺(tái)等批發(fā)價(jià)格可能下滑，引發(fā)業(yè)內(nèi)爭(zhēng)議。華創(chuàng)証券則堅(jiān)定力挺貴州茅臺(tái)，強(qiáng)調(diào)公司定價(jià)權(quán)在手，預(yù)期茅臺(tái)酒價(jià)將保持在2000元以上。白酒行業(yè)未來(lái)走勢(shì)備受市場(chǎng)關(guān)注，境外資金持股情況穩(wěn)定。

據(jù)瑞銀研報(bào)，白酒高耑化可能會(huì)因行業(yè)供應(yīng)過(guò)賸和消費(fèi)人口減少而受阻。然而，市場(chǎng)觀點(diǎn)出現(xiàn)分歧，華創(chuàng)証券認(rèn)爲(wèi)茅臺(tái)酒價(jià)廻落是短期現(xiàn)象，酒企經(jīng)營(yíng)改善也值得關(guān)注。境外資金持股貴州茅臺(tái)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定，對(duì)於白酒行業(yè)的未來(lái)，市場(chǎng)存在不確定性。