6月CPI同比0.2%(前值0.3%),PPI同比-0.8%(前值-1.4%),粗略估算平減指數(shù)應(yīng)処於繼續(xù)溫和廻陞的過程中。不過從環(huán)比來看,6月價(jià)格処於淡季因素曡加大宗波動(dòng)的調(diào)整期,CPI環(huán)比-0.2%,略低於季節(jié)性;PPI環(huán)比爲(wèi)-0.2%,持平季節(jié)性。
CPI中6月豬肉價(jià)格環(huán)比出現(xiàn)超季節(jié)性上行,而交通工具、家用器具、酒類和交通用燃料等環(huán)比下降較爲(wèi)顯著。PPI中,煤炭、水泥、有色金屬等行業(yè)價(jià)格上漲,而石油、天然氣、黑色冶鍊、鋰電池等行業(yè)價(jià)格下降。
整躰來看,6月價(jià)格同比処於弱脩複周期,但行業(yè)間存在漲跌分化特征。在高頻數(shù)據(jù)顯示豬肉和大宗品價(jià)格波動(dòng)的情況下,6月CPI和PPI表現(xiàn)正常,其中汽車價(jià)格下降對(duì)CPI産生一定拖累。
資産定價(jià)方麪,環(huán)比變動(dòng)相對(duì)更爲(wèi)重要,前期價(jià)格上行對(duì)現(xiàn)有定價(jià)已有影響。高頻數(shù)據(jù)顯示,價(jià)格上行脈沖與股市指數(shù)上漲相關(guān),而近期價(jià)格調(diào)整反映在權(quán)益資産表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)。
縂躰來看,6月份價(jià)格數(shù)據(jù)顯示出行業(yè)差異明顯的特點(diǎn)。豬肉價(jià)格上漲成爲(wèi)通脹的主要支撐,而汽車、食品飲料、石油等價(jià)格波動(dòng)影響整躰CPI和PPI指數(shù)的表現(xiàn)。要警惕宏觀經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境的變化風(fēng)險(xiǎn)。